豪车经销商，好日子真到头了

豪车经销商密集退网，主流合资门店收缩，让位中国品牌？

近期，北京、上海、浙江、山东等多地德国豪华汽车品牌——梅赛德斯-奔驰经销商被终止授权的消息甚嚣尘上。

部分奔驰经销商闭店转网后，车主原本在经销商处获得的权益难以兑现，再次揭露出中国一些汽车经销商目前面临的经营压力。

随着中国品牌强势崛起，奔驰、宝马、奥迪等豪华品牌的奶酪，正被自主高端、豪华品牌瓜分。

所以这两年，豪车品牌主动在华缩减销售渠道、经销商闭店转网，已不再是新鲜事，只不过让人意想不到的是，汽车发明者也没能幸免。

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7月31日，中国汽车流通协会（简称“流通协会”）发布最新“中国汽车经销商库存预警指数调查”显示，2025年7月中国汽车经销商库存预警指数达57.2%，同比下降2.2个百分点，环比上升0.6个百分点，继续位于荣枯线之上，汽车流通行业景气度下降。

去年同期，国家推出“两新”政策，为中国车市增长注入强劲动力。时至今年的酷暑时节，经销商库存压力理应随着主机厂高温减产、6月冲量回落，可事实却是不降反升。

流通协会在调查报告中指出，随着车市步入传统淡季，加之部分地区补贴政策阶段性退坡、汽车消费金融返佣下调及厂家促销力度收缩影响，消费者持币观望情绪加剧。

之所以车市热度不减，流通协会分析认为，是由于前期订单的消化及暑期旅游热潮的带动，并预计7月乘用车终端销量约为190万辆，略高于预期。

本次调查有47.7%的经销商反馈7月整体车市呈下降趋势，降幅超过5%。

对此，流通协会认为，终端客流量下滑，消费者购车决策周期延长，成交率不及预期。另外，库存周转速度放缓带来资金占用压力，叠加新车销售毛利空间不断被挤压，经销商经营压力陡增。

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值得注意的是，本次报告中，分品牌类型看，豪华及进口品牌、主流合资品牌指数均环比上升，其中豪华及进口品牌上升7.8个百分点；唯自主品牌下降3.4个百分点。

仍以奔驰经销商为例，今年5月，奔驰计划大幅缩减中国市场经销商规模，仅2025年内，将关闭超100家门店。

今年上半年，奔驰在华销量同比下滑14%，为29.32万辆。销量持续萎缩，门店收缩已是必然。所以，此番奔驰门店密集退网只是奔驰闭店潮的开始。

这对北京汽车（HK:01958）不是什么好消息，毕竟现代失速后，奔驰成了仅有的救命稻草。

奔驰绝非个例，宝马、奥迪、捷豹路虎这些传统豪华品牌皆面临困境。

这也使中升控股、永达汽车等主要经营豪华品牌上市经销商集团，近年经营业绩严重下滑。今年上半年打得昏天黑地的价格战，势必进一步压缩经销商盈利空间。

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相较单车利润更高，尚有些赚头的豪华及进口品牌，主流合资的处境自然更加艰难。

即便是大众汽车这样曾不愁卖的主流品牌，其经销商也在收缩规模。

近日，《汽车K线》走访发现，位于北京的某合资大众门店，已与该集团进口大众门店合并。更令人感到意外的是，该门店还将部分空间改为某新势力品牌展厅。而与其相隔不远、经营多年的一汽-大众门店，如今已改头换面，成为一家头部车企豪华品牌门店。

据流通协会乘联分会统计，今年上半年，一汽-大众零售74.35万辆，同比下滑3.6%；零售排名已被吉利汽车超越，滑落至第3；市场份额也从去年同期的7.8%下降至6.8%。

相比之下，相当一部分中国品牌经销商的日子开始好过起来。

销量Top10中，中国品牌已占据半数席位。除比亚迪、吉利汽车已稳居中国汽车市场销量前两位，长安汽车、奇瑞汽车、长城汽车也磨刀霍霍。

主机厂销量持续增长，经销商自然从中受益。与比亚迪深度绑定的和谐汽车，其股价因前者出海，继今年6月上涨8.33%，7月大涨96.92%，收于1.28港元/股，近乎翻倍。

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6月以来，全国多地银行业协会相继发布汽车消费金融业务自律公约，叫停“高息高返”模式，直接令经销商的利润结构遭受冲击。

在此之前，银行向经销商支付的返佣比例普遍在8%-15%，新规实施后，多地银行将返佣比例大幅下调至5%甚至更低。

曾经通过高返佣，经销商可覆盖3%-5%的价格优惠。如今，返佣金额甚至无法覆盖消费者两年的利息支出，导致经销商难以继续通过引导消费者“长贷短还”等方式，提供大幅车价补贴。

购车时，“贷款比全款更便宜”的话术，或彻底失效。

因此，部分经销商开始与主机厂联合推出“0息分期”方案，只是贴息成本需要经销商承担，导致本就不高的利润空间进一步压缩。

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“高息高返”模式的终结，短期内势必导致经销商利润下滑、销售压力增大，部分中小经销商可能被市场淘汰。但从长期来看，政策调整正倒逼行业回归服务本质，推动汽车经销商从“价格战”转向“服务战”。

但短时间内，经销商仍普遍需依靠政策层面的支持。

近日，中央政治局会议指出，要有效释放内需潜力，深入实施提振消费专项行动，在扩大商品消费的同时，培育服务消费新的增长点。

7月26日，国家发改委、财政部等部委已下达今年第三批690亿元国补资金，继续支持汽车以旧换新政策。

这无疑是注入中国车市的又一强心剂，流通协会预测，在国补政策推动下，叠加开学季购车需求释放、“818”购车节及多地车展启动，有望拉动8月终端销量。

暑期过后，市场就将进入“金九银十”这传统意义上的销售旺季。相关部委计划于10月下达第四批国补资金，加之年末临近，上市车企必将为达成全年销量目标，发起最后的冲击，今年下半年中国汽车市场或将迎来又一波高潮。

流通协会最新预测，今年乘用车市场零售销量将达到2435万辆，同比增长6%。这一数字较6月预测值足足增加30万辆。

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中国汽车行业的转型不仅限于上市车企，经销商亦是如此。传统汽车经销商的转型求生之路势在必行。

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