负债率90%、持续亏损、投诉不断，长安凯程融资25亿续命

销量达不到目标之下，长安凯程还在“赔本赚吆喝”，需要通过融资解决公司生存问题。

作为长安汽车（000625.SZ）商用车业务战略的承载者，长安凯程却负债高企，需要靠融资续命。

12月18日，长安汽车公告显示，公司控股子公司长安凯程以公开挂牌方式增资扩股引入投资者，增资金额不超过25亿元。其中，公司拟以现金和无形资产合计增资不超过5亿元。

数据显示，截至2024年9月底，长安凯程总资产达96.41亿元，总负债达87.48亿元，资产负债率达90.74%。

业绩方面，2023年和2024年前三季度，长安凯程净利润分别为-7574.32万元和-2317.35万元，处于持续亏损状态。

不仅如此，长安凯程还被不断投诉，有车主表示，购置的长安睿行EM60刹车失效，撞向路边人群，还好现场无人员伤亡。

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销量目标无法完成

长安凯程成立于2020年7月27日，是长安汽车重要战略支柱版块，是长安商用车业务战略的承载者。

2023年年报中，长安汽车表示，公司积极发展智能网联新能源汽车，构建了阿维塔、深蓝汽车、长安启源、长安引力、长安凯程五大自主汽车品牌，推动自主品牌电气化转型。

可见，长安凯程是长安汽车的五大支柱之一。

此前，长安汽车设定的2024年销售目标为，全年计划冲刺280万辆的销量目标，其中新能源汽车的销量将超过75万辆，并坚定地完成5%的降本目标。

具体到各品牌，长安引力计划销售125万辆，长安启源计划销售25万辆，深蓝汽车计划销售28万辆，阿维塔计划销售9万辆，长安凯程计划销售23万辆，同时，公司海外市场则期望完成48万辆的销售目标。

2024年前11月，长安汽车整体销量达243.31万辆，同比增长4.07%，完成全年销量目标几无希望。

根据长安汽车发布的数据显示，2024年前11月，长安凯程累计销量达20.34万辆，也难以完成全年目标。

近日，在接受媒体采访时，长安凯程副总经理、长安凯程营销中心总经理牟爱明介绍，长安凯程前10月份销量约18.93万辆，同比实现微增0.5%，其中国内销售13.2万辆，“但是（整个商用车）行业（销量）是下滑的，我们的增长实际上主要来自于我们的新能源商用车的快速增长。”

出口方面，牟爱明介绍，“长安凯程前10月大概做了六万台，同比实现翻番，这是一个新的增长点，所以说通过抢抓电动化的机会和海外出口的机会，我们长安凯程表现还是比较稳健的，增速领跑行业。”

通过牟爱明透露的数据估算，长安凯程前10月在国内的销量出现了下降，降幅约为18%。

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负债率达90.74%

销量达不到目标之下，长安凯程还在“赔本赚吆喝”，需要通过融资解决公司生存问题。

2024年12月18日，长安汽车发布公告显示，公司控股子公司重庆长安凯程汽车科技有限公司（简称“长安凯程”）在重庆联合产权交易所集团股份有限公司，以公开挂牌方式增资扩股引入投资者，增资金额不超过25亿元。其中，公司拟以现金和无形资产合计增资不超过5亿元。

公告显示，中国长安汽车集团有限公司（简称“中国长安”）、南方工业资产管理有限责任公司（简称“南方资产”）拟参与增资，其他增资方尚不确定，最终交易结果将依据在重庆产交所公开征集投资者的实际情况确定。

长安汽车介绍，中国长安是公司的控股股东，南方资产是公司实际控制人中国兵器装备集团有限公司（简称“中国兵器装备”）的子公司，因此本次交易构成关联交易。股权结构显示，长安凯程目前由长安汽车持股83.64%，重庆临空开发投资集团有限公司持股16.36%。

需要注意的是，截至2023年年底，长安凯程总资产达84.28亿元，总负债达75.13亿元，资产负债率达89.15%。

截至2024年9月底，长安凯程总资产达96.41亿元，总负债达87.48亿元，资产负债率达90.74%。

在评估基准日2024年3月31日，长安凯程净资产账面价值为20.47亿元，股东全部权益评估价值为49.09亿元，增值28.62亿元，增值率为139.78%。

业绩方面，2023年和2024年前三季度，长安凯程营业收入分别达97.82亿元和87.52亿元，营业利润分别达175.90万元和-2881.27万元，净利润分别为-7574.32万元和-2317.35万元。

长安汽车表示，长安凯程通过增资扩股引入外部资源进行股权多元化改革，本次增资有利于长安凯程加快转型升级，加速产品研发，加强品牌发展，加大渠道建设，持续提升竞争能力。

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“刹车失效，差点撞到人群”

在汽车质量上，长安凯程的投诉并不鲜见。

目前，长安凯程主要车型涵盖皮卡、轻客、微客、轻卡、微卡、商用MPV等，并成功打造了“长安猎手、长安览拓者、长安之星、长安星卡、长安睿行、长安神骐、长安欧诺、长安凯程”等产品品牌。

11月19日，一位车主在车质网投诉称，2023年5月19日在安阳市4S店买的长安睿行EM60（2024年款），期间都是正常在4S店保养。

“2024年11月9日，车辆正常行驶转弯过程中刹车突然失效撞向路边人群，还好现场无人员伤亡。”这位车主介绍，后将车辆开至4S店，4S店回复说这属于偶发性事件，电子元器件就存在一定的故障率，最多只给更换配件。

该车主质疑，去年5月份买的车，现在才1年多，就出现刹车失效问题？

当这位车主询问：如果再出现此类刹车失效情况该如何解决？不应该有个说法吗？4S店售后站长回复，“都给你换配件了你还想怎么样？不让修是怎么个意思？”

同时，该车主还表示，买车的时候发现续航300KM的长安睿行EM60，实际续航只有150KM，“跟4S店反映后，对方说是我们开车习惯有问题。期间，还出现了车辆轮胎漏气，检查是轮毂焊接不牢有沙眼，轮毂漏气给换个轮毂车辆。”

这位车主表示，“刚买1年多就这么多问题，现在更是出现行驶过程中刹车失效这样的重大质量问题？如果按4S店说法只给换配件，我们行驶过程中再出现刹车失效重大问题怎么解决？强烈要求4S店给个说法！”

车质网显示，长安睿行主要问题集中在续航里程补助、刹车失灵、电驱故障等方面。

黑猫投诉上，关于长安睿行EM60的投诉也不少，主要集中在电机线束，异响等方面。