美国车市4月大涨13%，透支之后前途堪忧

自4月3日起，美国对所有进口汽车和轻型卡车征收25%的关税，并从5月3日开始对进口汽车零部件征收关税。

虽然，4月29日特朗普签署新政宣布，今年4月3日至明年4月30日美国本土组装的汽车最高可享受车价3.75%的退税额度，此后降至2.5%，2027年5月1日起彻底取消。同时该政策还豁免了进口汽车的钢铁、铝材等的叠加关税。 

但对进口车和进口汽车零部件加征关税肯定还是会推高美国汽车市场的终端成交价格，因此4月，特别是月初美国消费者积极抢购汽车，从而使得该国车市继续保持10%以上的增长。

GlobalData统计的初步数据显示，4月美国轻型车（包含轿车、SUV、MPV和皮卡）新车销量同比增长13%至149万辆。

Motor Intelligence也表示，若以季节性调整年化销售速率衡量，4月美国轻型车市场的SAAR达到1731万辆，略低于3月的1782万辆，却远远高于2024年同期的1626万辆。而上一次美国的SAAR连续两个月需要追溯到2021年3月至5月，彼时美国新车市场的成交量正从新冠疫情的影响中快速反弹。

由此可知，在进口关税的影响下，今年3月和4月美国车市确实迎来了一波抢购热潮。

 多家车企销量创下新高

从7家公布具体销量的车企来看，确实如此。

● 丰田汽车4月销量同比增长10.0%至23.3万辆，这一数字甚至略高于3月的23.1万辆，再次刷新2021年5月以来的单月最高纪录。其中雷克萨斯品牌增长23.5%，丰田品牌增长7.9%，两者的销量也创下近四年来的单月新高。

● 福特汽车4月则是时隔四年之后月销再次跨过20万辆的门槛，同比增长16.3%至20.8万辆，旗下的福特品牌也收获了2021年3月以来的最好成绩19.6万辆。

● 现代-起亚虽没能创下近年单月历史新高，但4月已是其以及旗下的现代和起亚品牌连续第7个月刷新同期纪录。其中，现代Tucson和Elantra分别增长41%和30%，起亚Sportage、K4、Telluride和Carnival以及捷恩斯品牌还取得了4月同期的最佳成绩。

● 本田汽车4月销量同比增长18.1%至13.8万辆，集团总销量和本田、讴歌品牌均收获了2021年之后的同期最好表现。其中，本田品牌的轻卡也创下8.9万辆的同期新高，同比增幅达到24.0%。

● 斯巴鲁4月仅微增0.3%，是所有公布销量的车企中增幅最小的。

● 马自达则是唯一一家4月同比增幅超过20%的车企，同时它也是7家车企中前4个月累计增幅最大的，12.8%甚至略高于现代-起亚的12.2%。

● 沃尔沃是4月唯二增幅仅为个位数的车企之一，但它的走势明显好于斯巴鲁。

从原因来看，进口车关税的大幅上调推动消费者积极抢购，是销量上涨的最主要因素，而车企和经销商继续提供较大力度的优惠也是重要原因之一。

比如，4月3日福特汽车宣布为所有购买旗下车型（不包含福特Ranger Raptor performance、2025款福特Expeditions、福特F系列 Super Duty和林肯 Navigators）的客户提供员工折扣。

最初，该优惠活动只持续到6月2日，但发现对销量起到巨大的推动作用后，5月初已将截止时间延长至7月6日。同时，福特还将免费为家用电动车安装充电桩的活动延长至6月底。

此外，需要说明的是，4月斯巴鲁的增幅之所以会不足1%，是因为之前的3月其收获在美国市场的单月历史最高纪录7.1万辆。这几乎掏空了斯巴鲁在美国的新车库存，因此4月能微增已十分难得。

 狂欢之后美国车市或将放缓

● 新车库存收紧

实际上，不仅仅是斯巴鲁面临新车库存方面的压力。

Autonews的数据显示，4月公布月度销量的数家车企都存在新车库存收紧的情况，特别部分热销车型。若以新车库存可保证的供应天数作为参考，4月丰田和斯巴鲁都低于30天，其中斯巴鲁库存下降幅度最大，环比减少19天。同时，福特、本田、现代-起亚和马自达均环比减少10天或更长时间。

Cox Automotive的统计也显示，在连续两个月的热销之后，整个美国轻型车市场的单月新车库存总量从连续数月稳定在300万辆附近，降至260万辆左右。

● 关税政策带来的不确定性

当然，为了减少关税政策带来的不确定性，部分车企宣布会将目前的价格维持到5月底。

比如，虽然旗下大部分车辆都是从韩国进口的，但现代汽车仍表示，将尽量至少在6月2日之前维持现代品牌和捷恩斯品牌的终端价格。

4月中旬福特汽车就曾对经销商透露，如果政府不放宽关税政策，5月起生产的汽车的售价可能就会有所提高，不过这些车辆应该要到6月底才会开始销售。

早前，包括英力士和法拉利等数家体量较小的车企也称，旗下部分车型的价格最高也许会上涨11%左右。

J.D.Power数据和分析部门总裁Thomas King亦表示，美国轻型车新车市场的价格可能要到第二季度末才会大幅上涨。

● 终端市场正逐渐降温

虽然车企们积极应对企图稳定销量，但在连续两个月同比增幅超过10%之后，5月美国轻型车新车市场的增幅大概率会逐渐放缓。

J.D.Power和GlobalData显示，4月第一周美国新车的成交量比正常水平高出28%，但到4月第三周，销量仅比正常水平高6%。

日前Cox Automotive首席经济学家Jonathan Smoke也称，这一波抢购热潮是从3月26日特朗普宣布关税政策开始的，4月初到达顶峰，然后大幅放缓。

考虑到去年5月美国轻型车新车市场的销量为145万辆左右，因此接下来的5月要在此基础上继续保持两位数的增长确实有些困难。